S&P500は日本で言うと「JPXプライム150」に相当すると考えられます。どちらもその国を代表する優良企業で構成される株価指数です。
日本版S&P500とは、日本市場における代表的な大型株で構成される指数のことで、JPXプライム150がそれに該当します。日本経済を代表する150社で構成されています。
一概には言えません。S&P500はグローバル企業が多いため分散効果がありますが、日本株には割安な銘柄も多く存在します。投資目的やリスク許容度に応じて両者を組み合わせるのが理想的です。