米ドルMMFの利回りはFRBの金融政策に連動します。2024年現在の利上げ局面では高利回りが期待できますが、金利引き下げが始まると利回りも低下する可能性があります。過去10年のデータを参考にしながら、短期から中期の金利動向を注視しましょう。
MMFは流動性が高く短期運用向き、生債券は満期まで保有すれば元本保証される特徴があります。3ヶ月物MMFと10年物国債では利回り曲線（イールドカーブ）の形状によって優劣が変わるため、投資期間とリスク許容度に合わせて選択が必要です。
為替ヘッジ付きの投資信託を利用するか、ドルコスト平均法で時間分散投資するのが有効です。また、NISA口座を活用すれば為替差益への課税を回避できる場合があります。ただしヘッジコストが利回りを圧縮する可能性もあるため、総合的な収益性を計算しましょう。
