債券価格と金利は逆相関の関係にあります。金利が上昇すると既存の債券価格は下落し、金利が下落すると債券価格は上昇します。これは市場金利と債券のクーポンレートの差によって生じる現象です。
利率（クーポンレート）は債券発行時に決められた一定の利息率です。一方、利回りは投資金額に対する年間収益の割合で、債券価格の変動や満期までの期間を考慮した実質的な収益率を示します。
金利上昇は既存債券の価値を相対的に低下させます。特に長期債券ほど価格変動が大きくなります。また、金利上昇局面では新規発行債券の利回りが上がるため、投資家の資金シフトが起こりやすくなります。
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