金利が上昇すると企業の借入コストが増加し、収益が圧迫されるため、株価が下落する傾向があります。また、債券などの固定利回り商品の魅力が高まるため、株式市場から資金が流出することも要因です。
金融株（銀行や保険会社）は金利上昇で収益が改善する傾向があります。また、景気敏感株やインフレ連動型の株式も金利上昇局面で比較的強いパフォーマンスを示すことがあります。
金利上昇は通貨の価値を高める要因ですが、日本の場合、海外との金利差が縮小しない限り円安が進行することがあります。これは投資家がより高い利回りを求めて海外資産に資金をシフトさせるためです。
