貿易黒字だけが為替相場を決める要因ではなく、金利差や資本取引、市場心理など複合的な要素が影響します。近年では家計の円売りなど他の要因が強く働いているためです。
貿易収支はモノの輸出入のみを計上しますが、経常収支にはサービス収支や第一次所得収支なども含まれます。日本は貿易黒字でも経常収支全体で見ると状況が異なる場合があります。
円高だと輸入品が安くなり物価が下がる傾向がありますが、輸出企業の収益が悪化します。逆に円安だと輸入品が高騰しますが、観光業や輸出企業には追い風となります。