短期金利は1年未満の債券に適用される金利で、FRBの政策金利に直接影響を受けます。長期金利は10年物国債など長期の債券に適用され、経済成長やインフレ期待が反映されます。
FRBが政策金利を変更すると、短期金利はすぐに反応します。金利引き上げ時は短期金利が上昇し、引き下げ時は低下する傾向があります。
短期金利が上昇すると短期債券の利回りが改善しますが、既存の低利回り債券の価格は下落します。金利変動リスクを抑えるため、期間を分散した投資が有効です。