期限前償還とは？仕組みとメリットをわかりやすく解説

よくある質問

期限前償還とは、債券や劣後債などが定められた償還期限よりも前に返済されることを指します。発行体が市場金利の低下や資金余剰などの理由で、投資家に対して早期に元本を返済する場合に行われます。

投資家にとっては、元本が早期に返済されるため資金を他の投資に回せる利点があります。また、金利低下局面では高いクーポンレートの債券が償還され、再投資リスクが発生する可能性がありますが、市場金利が上昇している場合は有利に働く場合もあります。

劣後債の発行体である金融機関が自己資本比率を維持する必要がある場合、期限前償還（コール）を見送ることがあります。特に経営状況が厳しい時や市場環境が悪化している時は、資本を温存するため償還を延期する傾向があります。