米国の利上げが続く中で日米の金利差が拡大していることや、日本の貿易赤字が続いていることなどが主な要因です。また、従来の「有事の円高」が機能しなくなっていることも影響しています。
世界的な金融環境の変化や、日本の経常収支の悪化などが原因です。以前は危機時に安全資産として円が買われていましたが、現在はそのメカニズムが働きにくくなっています。
ドル還流とは、日本の企業や投資家が海外で得たドルを円に換えずにそのまま海外投資に回す仕組みです。これが続くことで円売り圧力が持続し、円安が進行しています。