ライツ・オファリングとは、既存株主に対して新株予約権を無償で割り当てる資金調達方法です。株主は割り当てられた権利を行使して新株を取得できます。
メリットは株主平等の原則に基づく公平な資金調達が可能な点、デメリットは株式の希薄化や理論株価の変動リスクがある点です。特にエス・サイエンスの事例のように大規模な場合は注意が必要です。
権利付き最終値と新株購入金額、配当金額を考慮した理論株価の計算が必要です。テスホールディングスの事例では737円という理論値が示されていますが、実際の表示内容と乖離がないか確認しましょう。