地政学的リスク(米ベネズエラ緊張など)や市場のリスクオン姿勢が交互に影響し、安全資産としての金需要が変動しているためです。1月には5354.80ドルの最高値記録後、急落する場面も見られました。
専門家予測では2026年末にかけて5800〜6000ドル台への上昇が見込まれています。ただし「シアターシンドローム」と呼ばれる急騰後の調整局面が発生する可能性にも注意が必要です。
従来の安全資産としての需要に加え、中長期投資家やインフレヘッジ目的の機関投資家が参入し、市場構造が多様化しています。これが価格のボラティリティを増幅する一因となっています。