購買力平価は、異なる通貨間の為替レートが両国の物価水準によって決定されるという経済理論です。長期的には、通貨の購買力が等しくなるように為替レートが調整されると考えられています。
近年のドル円相場が購買力平価から乖離している主な要因として、金利差、貿易収支、地政学リスク、投機的な資金の動きなどが挙げられます。特に日米の金融政策の違いが大きく影響しています。
ビッグマック指数など様々な指標によると、購買力平価ベースでのドル円の適正水準は100円前後とされています。ただし、短期的な為替相場には他の要因も大きく影響するため、必ずしもこの水準に収束するわけではありません。