過去40年のデータからは、バブル期の急騰やリーマンショック時の暴落など大きな変動が見られます。長期的には成長傾向にありますが、短期的な変動要因として為替や国際情勢の影響が大きいことが特徴です。
中東情勢の悪化や原油価格の高騰、米国株の下落、為替の急変動（特にドル円）などが主な要因です。最近では海外投資家の大量売却が暴落を引き起こすケースも見られます。
米国株の上昇や原油価格の下落、高配当銘柄の買い優勢などが反発のきっかけになることが多いです。また、急落後の5日目前後で反発する傾向も過去のデータから見られます。
