USスチール買収により短期的には700億円規模の赤字が発生していますが、中長期的にはグローバル市場での競争力強化が期待されています。買収金額2兆円の回収には数年かかる見込みです。
PBR0.6倍と割安な水準にある一方、USスチール買収に伴う経営統合リスクや赤字転落の可能性があるため、現状はHOLD評価が適切とされています。今後の業績回復シナリオに注目が必要です。
現在の利回り4%は魅力的ですが、USスチール買収に伴う財務負担から、短期的には減配リスクがあることに注意が必要です。会社が掲げる「下限配当」政策が維持されるかが鍵となります。