日本とユーロ圏の金融政策の違いが主な要因です。日本が低金利政策を継続する中、ユーロ圏では利上げが進み、両通貨の金利差が拡大したため円安が進行しました。
購買力平価は長期的な為替レートの基準となりますが、短期的には金利差や市場心理などの要因で実際の相場は大きく乖離することがあります。特に1999-2021年のデータを見ると、その乖離が顕著に表れています。
日本銀行の金融政策が変更されない限り、当面は円安傾向が続く可能性が高いです。特に高市政権下では金融緩和が継続される見込みで、ユーロ円相場はさらに上昇するリスクがあります。