クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)は、債券などの信用リスクをヘッジするための金融派生商品です。債務不履行(デフォルト)が発生した場合に補償を受けることができる契約です。
CDSの価格は、対象となる債券や国の信用リスクが高まると上昇します。例えば、国債市場が急落したり、財政不安が高まるときにCDS価格が上昇します。
CDSの価格比較から、市場がどちらの国の財政健全性をより高く評価しているかがわかります。一般的にCDS価格が低いほど、その国の信用リスクが低いと判断されます。