敵対的買収（TOB）とは？仕組みと事例を解説
よくある質問
敵対的買収（TOB）に関するよくある質問
敵対的買収とはどのようなものですか？
敵対的買収とは、対象企業の経営陣の同意を得ずに、市場で株式を買い集めるなどして企業の支配権を獲得しようとする行為です。友好的なM&Aとは異なり、抵抗を受けることが特徴です。
TOB（株式公開買い付け）と敵対的買収の関係は？
TOBは株式公開買い付けの略称で、株主に対して一定価格で株式を買い取ることを提案する手法です。これが経営陣の同意なしに行われる場合、敵対的買収として分類されます。新生銀行に対するSBIホールディングスのケースが典型例です。
企業は敵対的買収からどう身を守るのですか？
主な防衛策には、ポイズンピル（新株予約権発行）、ホワイトナイト（友好的な第三者企業への救済要請）、黄金のパラシュート（役員の高額退職金設定）などがあります。各企業は自社に合った防衛策を準備しています。