主に3つの要因があります:(1)プラチナなど貴金属価格の動向(南アは世界有数の産出国)、(2)米ドルの強弱、(3)南アフリカ中央銀行の金融政策(特にインフレ目標の修正)。最近では電力事情の改善も注目されています。
テクニカル分析では、RSIが30以下になった時や200日移動平均線を下回った後で反転したタイミングが注目されます。また、プラチナ価格が上昇基調に入った時や、南アの政策金利が引き上げられた直後も買い場とされることが多いです。
主なリスクとして、(1)30%超の高失業率、(2)電力不足問題(改善傾向にあるものの完全解決は未だ)、(3)米国の関税政策変更、(4)新興国通貨全体の市場リスク回避ムードなどが挙げられます。ただし高金利(スワップ)を期待した長期保有戦略も人気です。